2025年上半年，ETF江湖风起云涌，各路券商豪杰上演了一出精彩的“华山论剑”。这场没有硝烟的战争，围绕着ETF持有规模、成交额和交易账户数量三大战场展开，既有老牌劲旅的坚守，也有新兴势力的崛起，更有“国家队”的幕后操盘，让人目不暇接。
(第一幕：双雄对峙)
开年伊始，沪市ETF市场便呈现出银河证券和申万宏源证券“双雄争霸”的局面，两家合计持有规模占比超过四成，如同两座巍峨的高峰，俯瞰着其他竞争者。这其中，“国家队”的身影格外引人注目。他们通过银河证券的席位，大手笔增持沪深300ETF和科创50ETF等核心指数ETF，为银河证券的领先地位奠定了坚实基础。难道“国家队”是在下一盘很大的棋？其他券商虽然位列第二梯队，但与头部券商的差距依然巨大，如何在巨人的阴影下求生存、谋发展，成为他们不得不思考的难题。与此同时，成交额战场上，华泰证券凭借其强大的技术实力和庞大的客户基础，牢牢占据榜首位置。中信证券也不甘示弱，成交额占比节节攀升，大有赶超之势。深市方面，则是一片百花齐放的景象，东方财富证券等传统券商各显神通，港裕信息等新兴力量也崭露头角，港股ETF投资热度持续升温。
(第二幕：暗流涌动)
进入第二季度，市场暗流涌动，“国家队”的操作策略发生了微妙的变化。银河证券的成交额占比有所回落，这是否意味着“国家队”已经完成了布局，转为长期持有？这个疑问引发了市场的诸多猜测。各家券商的排名也发生了微妙的变化。国泰海通证券后来居上，超越招商证券，中信建投也实现了排名的大幅提升，第二梯队竞争日趋白热化。中信证券在成交额战场上持续发力，广发证券也异军突起，排名大幅提升，给市场带来了新的活力。营业部之间的竞争同样精彩纷呈。沪市多家营业部成交额占比下降，竞争压力可见一斑。深市则呈现出个人客户与机构客户的分化趋势，东方财富证券吸引了大量的个人投资者，而机构客户则更倾向于选择一线城市的营业部。
(第三幕：鹿死谁手)
时间来到6月，上半年的争夺进入最后冲刺阶段。银河证券和申万宏源证券依然稳坐沪市ETF持有规模的头两把交椅，但占比略有下降，这究竟是“国家队”的调仓换股，还是市场正常波动？这个问题的答案，或许只有时间才能揭晓。成交额方面，华泰证券继续保持领先优势，中信证券单月成交额占比首次突破10%，展现出强大的实力。广发证券也继续保持着上升势头，成为市场不可忽视的力量。交易账户数量方面，华泰证券和东方财富证券继续领跑，广发证券排名提升，头部格局基本稳定。深市东方财富证券在个人客户领域依然占据绝对优势，港股ETF投资热度不减，港裕信息连续两月现身深交所ETF成交额排名榜单。
2025年上半年的ETF市场，精彩纷呈，高潮迭起。展望未来，随着市场竞争的加剧和投资者需求的多样化，ETF市场必将迎来更加波澜壮阔的发展。究竟谁能笑到最后，成为真正的ETF之王？让我们拭目以待！
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